前言：近年来我国新能源汽车保有量迅速增长，充电桩建设的需求随之大幅增大，然而从实际情况来看我国充电桩建设的数量还不足以当下需求。本篇从产业链和细分赛道的角度聊聊充电桩行业的机遇，在《充电桩系列二》中我再补充介绍其他相关内容。

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　　近日相关部门与国家电网、南方电网共同印发了《加快推进公路沿线充电基础设施建设行动方案》，《方案》提出将给予公路沿线充电基础设施建设经济支持。加快推进公路沿线充电基础设施建设，是推动充电桩建设的有效途径，快速增长的新能源汽车市场加大了对充电桩的需求，未来随着汽车电动化渗透率水平的持续提升，充电桩市场需求将进一步扩张。下面就来详细聊聊充电桩行业。

　　充电桩是向新能源汽车（包括纯电和插混）补充电能的装置，功能类似于加油站里面的加油机，可安装于公路、办公楼、商场、公共停车场和住宅小区停车场等场所，根据不同的电压等级为各种类型的新能源汽车充电。充电桩之于电动车好比加油站/加气站之于传统 ICE 化学燃料汽车。

　　结构上看，充电桩主要由桩体、主控制器、绝缘检测模块、智能电表、刷卡模块、通信模块、空气开关、主继电器和辅助开关电源等部分组成。

　　1）新能源汽车销量快速增长拉动充电基础设施建设需求，充电桩保有量增速较快

　　2021 年国内新能源汽车累计产销量分别为 354.5 万辆和 352.1万辆，同比增长 159.5%和 157.5%。截止 2021 年底，全国充电基础设施保有量达 261.7 万台，同比增加 70.1%；其中，公共充电基础设施 114.7万台，随车配建充电桩 147.0 万台。总体来看我国充电桩建设基本属于超前建设，近几年充电桩数量基本保持了持续高效的增长趋势，车桩比从 2015 年 7.8:1 下降到 2021 年 3:1。

　　整体来看我国广东、上海、江苏、北京、浙江已经形成了规模化的充电服务网络，2021 年公用充电桩保有量分别为 18.2 万台、10.3 万台、9.7 万台、9.7 万台和 8.2 万台，合计占全国充电桩数量的比重达到 48.9%；排名前 10 省市建设的公共充电基础设施占比达到 71.6%，集中度继续保持高位。

　　快速增长的新能源汽车市场加大了对充电桩的需求。据中汽协数据，截至 2021 年底，全国新能源汽车保有量为 784 万辆，同比增长 59.25%；全国充电基础设施保有量达 261.7 万台，同比增加 70.1%，其中公共充电基础设施 114.7 万台，随车配建充电桩 147.0 万台。据乘联会预测，随着电池和整车集成技术的提升，新能源汽车有望突破 600 万辆，充电桩市场需求将进一步扩张。

　　汽车充电桩产业链上游为充电桩部件与设备制造环节；中游为充电运营环节，包括充电桩和充电站建设和运营服务；产业链下游参与者为充电桩用户，包括新能源汽车整车企业和个人消费。其中设备零部件生产商（装备端）和充电桩运营商（运营端）是充电桩产业链最主要的环节。

　　上游设备元器件主要包括充电设备（充电桩、滤波装置及监控设备、充电插头/座、电缆、通信模块等）、配电设备（变压器、高低压保护设备、低压开关配 电设备）以及管理设备三类。

　　充电设备即充电桩硬件设备的成本是充电桩的主要成本，占比90%以上。其中充电模块是充电桩的核心设备，其主要功能是将电网中的交流电转化成可以为电池充电的直流电，约占充电系统成本的 40%左右。其中，IGBT 功率器件是充电模块的关键组成部分，是在充电过程中起着电力转换与传输作用的核心器件，目前国内如士兰微、斯达半导、时代电气等都在积极布局 IGBT，以实现国产替代。

　　目前市场上的充电运营商参与者主要为第三方专业运营企业，此外还有部分车企、能源/电网企业也涉足充电运营服务。第三方专业运营企业占公共充电桩运营市场份额的 75%以上；以能源、电网基础设施建设为主业的国有企业占公共充电桩运营市场份额的 20%-25%；以推广新能源汽车产品为主要目的的整车企业占公共充电桩市场份额低于 5%。

　　服务费水平、利用率是影响服务费收入的最核心因素。充电利用率方面，当前充电桩运营行业平均利用率在 4-5%水平，预计到 2025 年充电桩利用率整体仍维持目前较低的水平；服务费方面，虽然如北京、成都、济南等地已针对充电服务费实施市场调节，但整体服务费水平稳定在0.4~0.6 元/kWh 的水平。因此，保守假定到 2025 年充电桩利率用及服务费分别为 5% 、0.5 元/kWh ，测算得出 2025到年服务费收入规模将达到 729 亿元，4年 CAGR 为 为 48.2%。

　　小结：随着碳中和的持续推进，新能源汽车的发展已然成为一种主流，快速增长的新能源汽车市场加大了对充电桩的需求，而这个需求就是充电桩行业发展的最大支撑力。

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